(相关资料图)

行情概览：本周（6.19-6.21）中信一级传媒板块下跌5.78%。本周AI 板块波动调整，我们认为调整是在短期录得较大涨幅以后的正常现象，长期看AI 产业才刚起步，后续AI 垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI 产业的认知并提供数据支持，AI 投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。同时业绩端二季度预计游戏板块部分公司将继续良好表现，显示板块触底反弹后的业绩弹性。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。

板块观点与推荐标的：AI 方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、紫天科技、吉比特、完美世界、三七互娱、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版、视觉中国等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI 应用落地预期：华策影视、超讯通信等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。

OpenAI 计划推出大模型应用商店平台，全面整合基于ChatGPT 的所有应用。

为全面掌握AI 模型生态，提高ChatGPT 相关插件使用率，OpenAI 计划推出应用商店平台，为企业提供访问最新LLM 的途径。该平台将允许开发者根据自己的需求定制并出售AI 模型，同时也使企业能够方便地浏览并按需使用市面上的大型语言模型（LLM）。通过利用应用商店平台进行搜索，企业可以根据自身需求快速找到最适配的LLM，高效便捷地利用AI 大模型实现如金融欺诈识别、根据最新的市场信息提供判断及回答行业问题等种种诉求。同时，该平台或将有效提高与ChatGPT 相关的插件的使用率，通过打通ChatGPT 所有应用，进一步促进AI模型生态发展。目前，OpenAI 尚未公布平台收费信息。

网信办发布深度合成服务算法备案清单，国内AI 领域监管再加强。中国国家互联网信息办公室于6 月20 日发布了深度合成服务算法备案清单，公开了境内所有深度合成服务算法备案信息。清单中的算法覆盖了在线智能客服、短视频生成合成、内容生成、大模型、智能美化特效、虚拟背景、语音识别等多个领域，包括美团在线智能客服算法、快手短视频生成合成算法、百度文生图内容生成算法、百度PLATO 大模型算法、火山引擎智能美化特效算法、腾讯会议虚拟背景算法、天猫小蜜智能客服算法、讯飞语音识别算法等多类算法。根据《规定》，具有舆论属性或者社会动员能力的深度合成服务提供者，以及深度合成服务技术支持者，都应当按照规定履行备案和变更、注销备案手续。这一规定旨在确保深度合成服务的合规性和透明度，标志着中国对AI 领域的监管进一步加强。

6 月国产游戏版号发放，共89 款游戏取得版号。6 月21 日，国家新闻出版署官网公布新一批国产网络游戏版号，共89 款游戏获批，包括移动类别62 款，移动-休闲益智26 款；端游7 款（有6 款同时拿到了移动端与PC 端版号）。其中多家大厂游戏在列，腾讯《星之破晓》、网易《燕云十六声》、三七互娱《龙骑士学园》、恺英网络《妖怪正传2》、中手游《仙剑世界》、游族《绯色回响》、莉利丝《远光84》、雷霆《神州千食乐》、金科文化《魔法石传说》等游戏均获得版号。此次版号发放距上次发放间隔30 天，游戏版号全面进入常态化发放，发放节奏趋于稳定。游戏行业持续回暖，公司新品陆续上线将带动游戏板块业绩持续增长，进一步解决当前行业供给端面临的压力。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。