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银河观点集萃:

宏观：对于经济运行和资本市场而言，下半年需要重点关注7月和12月的两次中央政治局会议和12月的中央经济工作会议。下半年还有两个具有长期深远意义的重要会议，全国金融工作会议和二十届三中全会。8月BRICS峰会（南非约翰内斯堡），9月G20峰会（印度新德里）、11月APEC峰会（美国旧金山）则是观察全球地缘政治、世界经济合作的重要会议。7月26日和9月20日两次美联储议息会议需重点关注。目前看美国通胀率仍有反弹可能，美联储加息预期仍存变数。

金工：资产配置观点：股票配置性价比上升，债券、黄金具备配置价值。各项宏观指标显示经济复苏动能走弱，6月银行存款利率、逆回购利率、MLF利率先后下调，市场对国内稳增长政策的预期升温，预计股指未来以震荡上行为主。当前宽松货币政策已开启，可适当增加债券资产配置权重。未来美元指数上行幅度有限，人民币汇率或回归震荡市。大宗商品全球需求偏弱，在风险偏好下降、避险情绪上升背景下，黄金等贵金属具备配置价值。

顺鑫农业(000860.SZ)：房地产业务剥离取得实质性进展。房地产业务从上市公司剥离事项取得实质性进展，业务清晰将提升公司对投资人的吸引力，我们认为交易价格区间相对合理。顺鑫农业是国内低档酒龙头，我们判断在消费疲弱的大环境中具备韧性。我们预计2023-2025年EPS0.72/1.5/1.87元，目前股价对应P/E分别为48/23/18倍，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。