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开源证券研报认为,本周多家白酒公司召开股东大会,在充分认知消费弱复苏现状的前提下,也表达出对未来相对乐观的展望。当前行业面临需求偏弱与公司业绩压力的矛盾,但消费复苏趋势还在持续(从节日消费场景修复对需求仍有刺激作用可以佐证),且行业仍在向名优酒企集中。从结构来看,当下的K字形复苏表现为高端消费与大众消费更加稳定,中产消费仍有压力,对应白酒中高端白酒与地产酒修复情况相对乐观。端午节白酒消费情况也可验证以上观点。当前多数白酒企业韧性较大,报表业绩确定性较强,估值已在低位,无需过度悲观,全年维度可布局高端白酒与头部地产酒企业。
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