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作为一个30多年的老股民我也说说这个话题吧。

1. 股票的涨跌是最基本的因素是股票的价值。如果相对其它品种它的回报价值高，买的人就多，股票就会上涨。目前，我们股票有投资价值，这是长期的阴跌跌出的价值，但还是不特别的明显。它与交易时间等，关系不是很大。

2. 10多年了，我们的指数还是3000多点，完全没有涨，其中一个原因是股票发行价格还是高了。比如2007年发行的中国石油，发行价格约16.7元/股，上市后当天约40元/股，上市11天后约30多元/股，开始记录指数。经过16年，分红约4元/股，现在股价7.5元/股。由30多元跌到现在的价格（4+7.5=11.5元/股），指数拉低了多少？

总的来说，我们的股市多考虑的是为上市公司输送资金服务的，而股民的回报考虑的少少，在股市中消灭的中产阶级无数。